Lección 6 de 8 8 min Léelo en los números gratis
Dividendos, retenciones y doble imposición
Hay tres capas de impuesto sobre un dividendo y solo una aparece en tu declaración. Las otras dos ya te las cobraron.
Un dividendo pasa por tres peajes antes de llegar a tu bolsillo. ¿Cuántos de ellos ves?
Las tres capas, de la más invisible a la tuya
-
Dentro del fondo, antes de que exista para ti
Cuando una empresa estadounidense paga un dividendo a un fondo domiciliado en Irlanda, Estados Unidos retiene en origen. Ese dinero no llega nunca al fondo, así que tampoco a ti.
No aparece en tu declaración: aparece diluido y sin nombre dentro de la tracking difference. Es un coste real e invisible, y aquí el domicilio del fondo pesa más que si es de acumulación o de distribución.
-
Al llegarte, si el fondo reparte
En un fondo de distribución el dividendo entra en tu base del ahorro del ejercicio, con la escala de la lección 1, y tu entidad practica una retención a cuenta. En uno de acumulación no te llega: se reinvierte dentro y no hay hecho imponible.
-
La doble imposición, si cobras directo de acciones extranjeras
Pueden retenerte allí y tributar aquí. Los convenios permiten deducir parte, pero la deducción tiene límite, hay que pedirla en la declaración, y lo retenido de más se reclama en el país de origen con su papeleo.
Antes de seguir
Necesitas 10.000 € de tu cartera este año. ¿Qué tributa menos: cobrarlos en dividendos o vender participaciones por ese importe?
Piensa sobre qué cantidad se calcula el impuesto en cada caso.
¿Cuánto cuesta cobrarlos, entonces?
Depende de tres cifras que son tuyas: cuánto tienes, cuántos años te quedan y qué rentabilidad por dividendo reparte lo que llevas. La calculadora aplica la escala progresiva año a año en vez de un tipo fijo, que es lo que hace que el resultado no se pueda estimar de cabeza.
Ventaja de acumular
2905 €
1.8 % más en el bolsillo, tras vender y pagar. Escala del ahorro de 2026.
Lo que cuesta cobrarlos frente a diferirlos, con la escala progresiva aplicada año a año.
Lo que no te van a contar
El domicilio del fondo decide la primera capa y casi nadie lo mira. Irlanda tiene un convenio con Estados Unidos que reduce la retención en origen; otros domicilios no tanto. Es la razón de que casi todos los indexados europeos serios sean irlandeses o luxemburgueses, y no aparece en ninguna comparativa Acc/Dist.
Un año con muchos dividendos te sube el tramo de tus ventas, porque comparten base. Es un efecto de segundo orden que nadie considera al elegir distribución.
Y un fondo global te ahorra la tercera capa entera, porque gestiona esas retenciones dentro. No es poca cosa: es la diferencia entre una declaración normal y una con formularios extranjeros.
Lo que hay que retener
- Tres capas: retención en origen (invisible), tu tributación al cobrarlo, y la doble imposición si es directo.
- El domicilio del fondo decide la primera; Acc o Dist decide la segunda.
- La retención es un anticipo, no el impuesto final.
- Vender una parte suele tributar menos que cobrar el mismo importe en dividendos.
Hazlo ahora
Pon tu capital y tu rentabilidad por dividendo: la calculadora aplica la escala año a año y te dice cuánto se lleva Hacienda por el camino frente a diferirlo dentro de un fondo de acumulación.
Calcular el coste de cobrarlos