Cuando el mercado cae un 30 %

En los últimos veinticinco años ha pasado tres veces. ¿Qué vas a hacer exactamente la próxima?

Lo que de verdad pasa esos días

Conviene describirlo antes de que ocurra, porque la parte difícil no es la caída: es lo que la rodea. Los titulares no dicen «el mercado ha bajado un 30 %», dicen que esta vez es distinto y explican por qué con argumentos que suenan sólidos — y a menudo lo son, porque siempre hay una razón real detrás de una caída. Tu cartera deja de ser un número abstracto y pasa a ser una cifra concreta de dinero que ya no tienes, comparada mentalmente con lo que costaría un coche o una entrada de piso.

¿Cuál es la tentación de verdad?

No es vender: es esperar a que se aclare. Suena prudente, no exige admitir que estás asustado y tiene una ventaja perversa — nunca falla, porque siempre se puede seguir esperando un poco más. Casi todo el dinero que se pierde en una caída no se pierde vendiendo en el suelo: se pierde no estando dentro durante la recuperación, que empieza cuando nada se ha aclarado todavía y se parece bastante a un rebote más de los que ya han fallado tres veces.

Por eso los tres pasos de arriba están escritos como una lista y no como un criterio. Un criterio hay que interpretarlo, y ese día no vas a interpretar bien.

¿Y cuánto tarda en volver?

Es el número que casi nadie tiene en la cabeza, y el que más ayuda. El simulador aplica a tus cifras la forma real de tres crisis y te dice no solo cuánto habría caído tu cartera, sino cuántos meses habría tardado en recuperarse. La recuperación no es instantánea, y saber que hablamos de meses o de años cambia bastante lo que sientes cuando estás dentro de una.

Y hay una lectura secundaria que sale gratis: si el resultado te parece inaceptable, el problema no es la crisis, es tu reparto. La solución no es prepararte mejor psicológicamente para aguantar algo que no vas a aguantar; es bajar la parte de renta variable ahora, cuando puedes hacerlo con la cabeza fría y sin que te cueste dinero.