El traspaso: cambiar de fondo sin tributar

Vender un fondo que ha subido realiza una ganancia y se tributa. ¿Por qué en España a veces no?

Qué tiene que cumplirse para que sea un traspaso y no una venta

Que las dos patas sean fondos

Fondos de inversión o SICAV que cumplan requisitos. Ni el origen ni el destino pueden ser un ETF, y eso es la lección siguiente.
Que el dinero no pase por tu cuenta

Se pide el traspaso a la entidad de destino, que lo tramita con la gestora de origen.

Este es el paso que se estropea solo. Si vendes tú y compras al día siguiente, has hecho una venta y una compra: has tributado, y ya no hay vuelta atrás.
Que se tramite como traspaso, con su formulario

Es un detalle administrativo que arruina el resto si se olvida. Pídelo en el destino, no en el origen.
Esperar entre unos días y dos semanas

Durante ese tiempo estás fuera del mercado. Es el coste real del traspaso, y no es fiscal: es de exposición.

Cómo funciona por dentro

El artículo 94 de la Ley del IRPF establece un régimen de diferimiento: al reembolsar participaciones de una institución de inversión colectiva para suscribir otras, no se computa la ganancia patrimonial en ese momento. La plusvalía acumulada se arrastra al fondo nuevo, con su fecha y su valor de adquisición originales.

No es una exención, es un aplazamiento, y la diferencia entre las dos palabras es todo lo que hay que entender aquí. Como ya vimos en el curso anterior, aplazar con interés compuesto de por medio vale dinero: el euro que no pagas hoy sigue trabajando hasta el día en que vendas de verdad, que puede ser dentro de veinte años o nunca.

Antes de seguir

Traspasas 30.000 € de un fondo con 8.000 € de plusvalía a otro fondo. ¿Qué pasa con esos 8.000 €?

¿Por qué esto cambia todo el curso?

Porque cambia la respuesta a casi todas las preguntas que quedan. Rebalancear deja de ser caro, porque mueves de lo que sobra a lo que falta sin realizar nada. Equivocarte al elegir fondo deja de ser grave, porque te traspasas. Consolidar una cartera desordenada de seis fondos a dos es gratis. Y cambiar de comercializador no cuesta impuestos.

Ninguna de esas cuatro cosas es cierta con ETFs, y ninguna aparece en la literatura internacional, porque esta figura no existe en casi ningún sitio. Cuando leas que rebalancear es fiscalmente caro, acuérdate de que quien lo escribe no tiene esto.

Lo que no te van a contar

La ventana fuera de mercado es un riesgo real, no un trámite. Si el mercado sube un 3 % durante los diez días de tu traspaso, has pagado más de lo que te ahorrabas. Con importes grandes conviene traspasar por tramos.

No todos los fondos son traspasables entre sí en la práctica. El régimen fiscal lo permite; la operativa depende de que ambas entidades tengan acuerdo. Comprueba antes de contar con ello.

Lo que hay que retener

El artículo 94 permite cambiar de fondo sin tributar: la ganancia se arrastra.
Solo fondos, y el dinero no puede pasar por tu cuenta.
El coste real no es fiscal: son los días fuera de mercado.
Con esto, rebalancear y corregir errores dejan de ser caros.